保监会副主席陈文辉：市场利率将持续低位 资产荒问题突出：澳门太阳网

简介：11月24日，中国保险资产管理业协会(下称“协会”)第二届会员大会在京举行。保监会副主席陈文辉出席会议作过重要讲话。陈文辉认为，近年来，保监会按照“放松前端、管住后末端”总体思路，持续前进保险资金运用改革，不断加强事中事后监管，改革力度之大、效益之好有目共睹，获得社会各界的大力评价。

保险资金运用规模快速增长，在经济社会和金融市场中的影响力大大提高。多元化资产配备格局基本构成，股权投资、另类投资快速增长较慢。投资收益急剧提高，收益稳定性大大强化。监管转型获得大力进展，增进了保险资金运用持续身体健康发展。

陈文辉特别强调，当前，国际政治经济形势错综复杂，不确定性明显减少，保险资金运用面对的风险挑战增大，仅有行业要了解研判各类不确定性和风险挑战，贯彻防止风险、做到趋势，夺得战略主动。从世界经济看，2008年金融危机后，世界经济总体向短距离快速增长发散，经济衰退力弱，全球将不会之后在较长的时间内维持严格的货币政策，低利率或负利率将不会沦为世界经济常态。从国际政治看，近期美国、欧洲等政治不确定性下降，英国干欧、特朗普被选为美国总统等政治事件有可能对本就艰苦的全球经济带给更大变数。从国内形势看，当前经济发展新的常态特征更为显著，经济“L”型由降转大位的特征显著。

但未来较长时间，市场利率还将持续在低位游走，“资产耕”问题引人注目。陈文辉特别强调，低利率环境对保险行业和保险资金运用带给了现实挑战，尤其是对于长年寿险，一方面由于寿险的长期性，负债成本无法上升，另一方面毕竟低利率和“资产耕”，每年追加保险资金投资，以及大量资产届满资金再行投资的市场需求相当大，保险公司尤其是寿险公司配备压力极大，不存在潜在风险隐患。一是利差损风险，行业要汲取历史上利差损风险教训。

二是增大高风险投资。低成本资金为了提供低收益，倒逼保险机构提高风险偏爱，投向高风险资产。当前，保险行业如何适应环境和面临低利率环境和“资产耕”，有效地的办法就是减少负债成本，减少收益预期。

陈文辉特别强调，当前债券债权人转入多发期并呈现出蔓延到趋势，保险资金大约80%资产配备于信用类资产,面对的信用风险下降。同时，保险机构为提供更高收益，被迫提高风险容忍度，增大对高风险低收益资产配备力度，造成投资人组的信用风险子母提高。陈文辉还认为，如果没市场自律，再行强劲的监管也会超过良好效果，在此方面，我国保险资金运用与成熟期市场金融机构还不存在一定差距，比如公司管理结构缺失沦为保守经营的基因、个别保险机构的有关人员因涉嫌内幕交易和老鼠仓案件等。

陈文辉认为，下一步，保险资金运用要坚决谨慎务实运用的基本原则。一是保险姓氏“健”和保险资金运用服务主业。首先，保险应当以风险确保和长年储蓄类业务居多，短期财经类业务辅;其次，保险资金运用不应以相同收益类或类相同收益类业务居多，股权、股票、基金等非相同收益业务辅;最后，股权投资不应以财务投资居多，以战略投资辅。二是贯彻增强保险资产负债管理理念。

在当前利率上行和低利率环境下，资产负债给定的关键在负债末端，负债末端作好了，资产末端就不会精彩。将一个保险公司的经营几乎寄希望于投资的了解是不准确的，保险公司的核心竞争力在风险管理和风险确保。三是坚决依法合规运作和攻下风险底线。陈文辉认为，未来一个时期，保监会将之后按照“放松前端、管住后末端”的拒绝，坚决保险资金运用谨慎务实的原则，贯彻把以防风险放到监管工作突出位置。

同时持续深化保险资金运用市场化改革。一要完善公司管理和资金运用内部掌控。研究前进保险公司成立首席投资官，更进一步前进保险资产管理公司首席风险官制度，用制度、人员和责任前进保险公司完备公司管理。

二要推展实施保险机构资产负债管理和监管。三要更进一步强化对重点公司和重点业务的监管力度。

强化境外投资监管，强化股权、股票投资监管，规范和约束其完全一致行动人不道德。四要之后深化保险资金运用市场化改革。更进一步放松保险资金投资渠道，创意运用形式，让保险机构有更加多的选择权和决策权。五要更进一步强化资金运用事中事后监管。

同时，陈文辉也对协会自律工作明确提出拒绝。他认为，自2014年9月正式成立以来，在保监会的准确领导下，协会在产品登记发售、业务创意推展、行业基础研究以及市场教育培训等方面做到了大量工作，获得了大力效益，获得了监管部门和会员单位的充分肯定。

未来，协会要按照市场化、专业化、国际化的发展目标，积极进取，开拓创新，更进一步充分发挥金融自律的组织的独有优势和起到，希望沦为监管的得力助手、会员的体贴电梯和市场的有力推动者。他拒绝协会下一步要重点作好四项工作：一要着力强化市场自律。在监管政策制度框架下，强化行业标准建设，完备自律规则，有效地因应监管“管好后末端”，为更进一步深化保险资金运用市场化改革“放松前端”建构不利环境。

二要着力强化风险监测。对保险资金运用的各类风险展开研判和评估，向监管部门获取建议，向会员收到风险预警。同时，作好数据信息统计分析，为有效地防止风险获取基础反对。

三要着力推展行业发展。强化前瞻性和基础性研究，对市场热点、焦点、重点问题要快速反应，深度剖析，明确提出建议。要持续强化行业能力建设，与监管和会员一道，联合前进业务创意，提高行业竞争力。

四要着力强化基础建设。环绕培育保险资管市场的核心任务，全力支持上海保交所打造出资产交易平台，构建交易所、协会、公司系统的互联互通和信息分享。

同时，更进一步优化协会“资管云”平台和资产管理信息交互系统，为行业发展获取技术支持和专业服务。陈文辉还认为，未来，协会的发展必须保监会各部门的大力支持和协助，各部门在前进监管工作中也要侧重充分发挥协会的起到。

同时，他也期望协会广大的业外会员强化与保险机构的交流合作，了解理解保险资金特性，心态拒绝接受协会自律，为保险资产管理业获取更为专业优质的服务。协会第一届会长，中国人寿保险(集团)公司副董事长、总裁、党委副书记缪建民在大会上做到了第一届会员大会工作报告。

他认为，协会正式成立两年来，在保监会指导和领导下，按照章程具体的职责、监管部门的拒绝和会员单位的必须，在自律服务、产品登记、业务创意、风险防止、教育培训、基础研究、不断扩大交流、市场培育等方面积极开展了坚实务实、富有成效的工作。未来几年，面临行业较慢发展、会员市场需求激增、服务拒绝提升的现实，协会要更为侧重完善运行机制、优化的组织架构、减缓创意探寻、提高服务能力。一要更进一步作好市场自律工作，从完备自律规则、实施规划、运行机制、方式方法等角度，在增大自律规则继续执行监察力度，完备会员分类管理和评价体系，创建行业纠纷调节机制，积极开展执业能力评估，完善从业人员行为准则，制订行业标准等方面积极探索。

二要更进一步助力行业转型升级，因应监管部门和会员单位，推展行业在奠定资产管理产品化、投行简化和国际化管理模式，大力发展第三方业务，创建多元化、专业化、差异化的市场主体体系，优化鼓舞约束机制等方面获得新的突破。三要更进一步增强风险监测，因应当前防止风险的工作重点，完备信用风险监测系统，积极开展交易输掉风险评价，增强风险预警工作，推展保险资金运用内控提示实施，确保好行业合法权益。四要更进一步强化基础研究，提升捕猎市场热点、焦点、重点问题的能力和敏感度，及时对此和解决问题行业注目、会员必须和监管关心的现实问题，明确提出切实可行的建议，为监管决策获取科学的参照和依据。

五要更进一步作好教育培训，发售完善的课件体系和教材体系，强化与国内外资管机构、金融的组织、研究实体合作，创意教育培训新模式，充分利用现代信息技术，搭起自学交流平台，为行业培育优质人才。六要更进一步减缓市场建设，因应保交所等单位，之后作好产品估值标准、系统互联互通等工作，为产品构建交易出让建构有利条件。

同时，在中国保监会专责管理和统一领导下，研究前进数据信息的优化统合工作，为监管和会员作好数据信息服务。七要更进一步强化协会自身建设，根据监管拒绝、会员必须和市场变化，增强大局意识、竞争意识和服务意识，创意工作机制，提升专业能力，提高服务水平。同时，强化党团工会组织建设，铸一支有凝聚力、战斗力和生机活力的高素质工作团队。

会议投票表决通过了《中国保险资产管理业协会第一届会员大会工作报告》《中国保险资产管理业协会第一届监事会工作报告》《中国保险资产管理业协会财务工作报告》及《中国保险资产管理业协会章程》《中国保险资产管理业协会会员管理办法》《中国保险资产管理业协会会费管理办法》《中国保险资产管理业协会第二届会员大会议会选举办法》等会议文件。会议议会选举产生了第二届协会理事会、监事会及领导班子，议会选举泰康资产管理有限责任公司总经理、首席执行官段国圣兼任第二届协会会长，议会选举中国平安保险(集团)股份有限公司总经理任汇川兼任监事长，议会选举曹德云兼任继续执行副会长兼任秘书长。保监会资金部、政研室、财会部、消保局、财险部、中介部、国际部、法规部、统信部、稽查局、人教部、机关党委、培训中心等部门的涉及负责人参加了会议。

来自全国的保险资产管理机构、保险公司(集团)、商业银行、证券公司及其子公司、公募基金公司及其子公司、信托公司、资信评级机构、投资基金基金公司、期货公司、律师事务所、会计师事务所、融资租赁公司以及咨询机构等会员单位的代表，上海保交所、保险确保基金、中金所、中债登等尤其联席会员单位的代表，总计300余人参加大会。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。

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